¿Cómo tributan las Letras del Tesoro en el IRPF?
Deuda pública española a corto plazo (3 a 12 meses). Sus rendimientos tributan como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF, con retención automática del 19%.
Qué son las Letras del Tesoro y cómo se genera el rendimiento
Cómo tributan las Letras del Tesoro en el IRPF
Ejemplo práctico: 20.000€ en Letras a 12 meses al 3%
Caso Práctico
Supón que inviertes 20.000€ en Letras del Tesoro a 12 meses a un rendimiento del 3% anual. Cálculo bruto: 20.000€ × 3% = 600€ de rendimiento bruto. Sin retención: Las Letras del Tesoro NO tienen retención: cobras los 600€ íntegros. Cobras en la cuenta: 600€ completos. En la declaración de la Renta: Declara los 600€ como rendimiento del capital mobiliario (casilla 0030) y pagas el impuesto en la Renta (19% si tu base del ahorro está en el primer tramo). Si el tipo es superior (por tener muchos rendimientos), pagarás según el tramo que corresponda. Si tienes pérdidas en acciones del mismo año: Puedes usar hasta el 25% de esos 600€ en rendimientos (150€ máximo) para compensarlos con pérdidas patrimoniales. Si tienes 2.000€ de pérdidas en acciones, compensas 150€ de rendimientos de Letras y los 1.850€ restantes de pérdidas se arrastran a los 4 ejercicios siguientes. Conclusión: Si tienes pérdidas de bolsa, las Letras del Tesoro pueden aliviarse fiscalmente con esa compensación parcial del 25%.
⚠️ Las Letras del Tesoro NO tienen retención (al contrario que los depósitos)
Atención Inversor
Muchos inversores creen que las Letras del Tesoro llevan una retención del 19% al vencimiento, como los depósitos o las cuentas remuneradas. No es así. Los rendimientos de las Letras del Tesoro NO están sujetos a retención a cuenta (RD 1065/2007): cobras el rendimiento íntegro, sin que el banco ni el Tesoro descuenten nada por adelantado. Eso no significa que no tributes. Tendrás que declarar el rendimiento íntegro como rendimiento del capital mobiliario en el IRPF (casilla 0030) y pagar el impuesto que corresponda según tu tramo de la base del ahorro (del 19% al 30%) en la declaración de la Renta de abril-junio del año siguiente. Esto contrasta con los depósitos y las cuentas remuneradas, donde el banco SÍ retiene el 19% en el momento del abono como pago a cuenta.
Consejo fiscal: Letras del Tesoro y planificación de ingresos
Consejo Fiscal
Si tienes capacidad de elegir cuándo vencen tus Letras, puedes planificar los ingresos para que caigan en años de menores rendimientos totales, pagando el tipo del 19% en lugar del 21% o 23%. Ejemplo: Si en 2026 tienes muchos dividendos, intereses y otros rendimientos del capital, ese año pagarás al tipo del 21% o más. Si puedes diferir el vencimiento de tus Letras a 2027 (un año con menos ingresos previstos), pagarás al tipo menor. Esta planificación es especialmente útil si estás cerca de jubilarte o tienes ingresos variables año a año.
Registra tus Letras del Tesoro en FARO
- Añade tus Letras como activo de renta fija en FARO y visualiza el rendimiento neto tras retención.
- Consolida los rendimientos de Letras con dividendos y acciones para calcular tu base del ahorro total.
- Detecta oportunidades de compensación entre tus pérdidas patrimoniales y tus rendimientos de capital.
Preguntas Frecuentes (Letras del Tesoro)
¿Las Letras del Tesoro son ganancia patrimonial o rendimiento del capital?
Las Letras del Tesoro tributan como rendimiento del capital mobiliario, no como ganancia patrimonial. El rendimiento (diferencia entre el precio de compra y el nominal cobrado al vencimiento) va a la base del ahorro como capital mobiliario, junto con dividendos e intereses. Esto importa para calcular compensaciones de pérdidas.
¿Cómo declaro las Letras del Tesoro en la Renta?
Vas a la declaración de la Renta (Renta Web), base del ahorro, rendimientos del capital mobiliario. Tu banco o broker debería incluirlas en el borrador automáticamente si hiciste la retención. Si las compraste en cuenta directa del Tesoro sin retención, deberás introducirlas manualmente como rendimiento del capital mobiliario en el periodo de vencimiento.
¿Puedo compensar pérdidas de acciones con rendimientos de Letras?
Solo hasta el 25% de los rendimientos del capital mobiliario. Si tienes 1.000€ de rendimientos en Letras y 500€ de pérdidas en acciones, puedes compensar como máximo 250€ (el 25% de 1.000€). Las pérdidas restantes se arrastran 4 años.
¿Hay comisiones por comprar Letras del Tesoro?
Depende del canal. A través de la web del Tesoro Público (cuenta directa), no hay comisiones de compra ni custodia. A través de tu banco o broker, pueden aplicar comisiones de suscripción (raramente) y comisiones de custodia anuales. Para importes medianos, la cuenta directa en el Tesoro suele ser la opción más económica.
¿Las Letras del Tesoro cuentan para el Modelo 720?
Si las compras a través del Tesoro Público español o de un intermediario financiero español, son activos en España y NO cuentan para el Modelo 720. Solo cuentan los bienes y derechos en el extranjero.
¿Puedo vender las Letras antes de su vencimiento?
Sí. Las Letras del Tesoro cotizan en el mercado secundario. Puedes venderlas antes del vencimiento, aunque el precio dependerá de los tipos de interés vigentes en ese momento. Si los tipos han subido desde tu compra, recibirás menos del nominal; si han bajado, podrías recibir más. La venta en mercado secundario también tributa como rendimiento del capital mobiliario.
Fuentes Oficiales y Normativa
